Yen Jepang Melemah karena Pelonggaran Carry Trade Melambat

• Yen Jepang mundur dari level tertinggi enam bulan karena melambatnya pelepasan carry trade.
• Penurunan JPY dapat dibatasi karena meningkatnya peluang kenaikan suku bunga BoJ lebih lanjut.
• Dolar AS menghadapi tantangan dari meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin oleh The Fed di bulan September.

Yen Jepang (JPY) turun dari level tertinggi enam bulan pada hari Selasa karena pelepasan carry trade melambat. Namun, JPY menguat terhadap Dolar AS (USD) karena meningkatnya ekspektasi bahwa Bank of Japan (BoJ) akan melakukan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut.

Bank of Japan menaikkan target suku bunga jangka pendek sebesar 15 basis poin (bp), menyesuaikannya ke kisaran 0,15%-0,25%. Selain itu, bank sentral mengumumkan rencana untuk memangkas pembelian bulanan obligasi pemerintah Jepang (JGB) menjadi ¥3 triliun, mulai kuartal pertama 2026.

Potensi kenaikan pasangan USD/JPY mungkin akan dibatasi karena Dolar AS menghadapi hambatan dari meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin (bp) oleh Federal Reserve (The Fed) AS pada bulan September. Perangkat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 74,5% untuk penurunan suku bunga pada pertemuan September, naik tajam dari peluang 11,4% yang dilaporkan sepekan yang lalu.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang dapat Naik Lebih Lanjut karena Sentimen Hawkish di Sekitar BoJ

• Data Pendapatan Tunai Tenaga Kerja Jepang menunjukkan kenaikan 4,5% tahun ke tahun dalam pendapatan rata-rata untuk bulan Juni, melampaui angka 2,0% sebelumnya dan prakiraan 2,3%. Ini adalah kenaikan tertinggi sejak Januari 1997, memperkuat transisi Jepang menuju tingkat suku bunga yang meningkat.
• Menurut Reuters, Presiden The Federal Reserve Bank of San Francisco Mary Daly menyatakan keyakinan yang meningkat pada hari Senin bahwa inflasi AS bergerak menuju target 2% Fed. Daly mencatat bahwa "risiko-risiko terhadap mandat The Fed menjadi lebih seimbang dan ada keterbukaan terhadap kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan-pertemuan mendatang."
• Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee menyatakan pada hari Senin bahwa bank sentral AS siap untuk bertindak jika kondisi ekonomi atau keuangan memburuk. Goolsbee menekankan, "Kami melihat ke depan tentang hal ini, dan jika kondisi secara kolektif mulai datang seperti itu pada jalur yang dilalui, ada kemerosotan di salah satu bagian, kami akan memperbaikinya." demikian menurut Reuters.
• IMP Jasa ISM AS naik menjadi 51,4 di bulan Juli, dari pembacaan sebelumnya di 48,8. Indeks ini telah melampaui ekspektasi pasar untuk pembacaan 51,0.
• Notulen dari pertemuan Bank of Japan bulan Juni menunjukkan bahwa beberapa anggota menyatakan kekhawatiran mereka mengenai kenaikan harga impor karena penurunan JPY baru-baru ini, yang dapat menimbulkan risiko kenaikan inflasi. Salah satu anggota mencatat bahwa inflasi yang disebabkan oleh dorongan biaya dapat meningkatkan inflasi yang mendasari jika hal tersebut menghasilkan ekspektasi inflasi yang lebih tinggi dan kenaikan upah.
• Nonfarm Payrolls (NFP) AS meningkat 114 ribu di bulan Juli dari bulan sebelumnya 179 ribu (direvisi turun dari 206 ribu). Angka ini lebih lemah dari ekspektasi 175.000, data menunjukkan pada hari Jumat. Sementara itu, Tingkat Pengangguran AS naik ke level tertinggi sejak November 2021, menjadi 4,3% di bulan Juli dari 4,1% di bulan Juni.
• Bank of Japan (BoJ) merilis versi lengkap dari Laporan Prospek Triwulanan pada hari Kamis, mencatat bahwa ada kemungkinan upah dan inflasi dapat melebihi ekspektasi. Hal ini dapat disertai dengan meningkatnya ekspektasi inflasi dan pasar tenaga kerja yang ketat.
• Pekan lalu, Reuters melaporkan bahwa Kementerian Keuangan Jepang mengkonfirmasi kecurigaan adanya intervensi pasar oleh pihak berwenang. Pada bulan Juli, para pejabat Jepang menghabiskan ¥5,53 triliun ($36,8 miliar) untuk menstabilkan Yen, yang telah jatuh ke level terendah dalam 38 tahun terakhir.

Analisis Teknis: USD/JPY Naik Mendekati 145,00

USD/JPY diperdagangkan di sekitar 145,20 pada hari Selasa. Analisis grafik harian menunjukkan bahwa pasangan mata uang ini telah menghentikan penurunan beruntun yang dimulai pada 30 Juli. Relative Strength Index (RSI) 14 hari berada di bawah 30, mengindikasikan bahwa pasangan mata uang ini oversold dan mungkin mengalami pemulihan jangka pendek.

Pasangan USD/JPY dapat menguji support historis di level 140,25, titik yang diamati pada bulan Desember.

Pada sisi atas, pasangan USD/JPY mungkin akan menghadapi resistance pada Exponential Moving Average (EMA) sembilan hari di sekitar 149,22. Terobosan di atas level ini dapat mengurangi bias bearish dan memungkinkan pasangan mata uang ini untuk menguji "support historis yang berubah menjadi resistance" di 154,50, diikuti oleh EMA 50 hari di 155,58.

USD/JPY: Grafik Harian