Back
22 Jul 2016
ECB: Di Pertemuan Bulan September Draghi Harus Bisa Membuat Keputusan Yang Lebih Baik - Rabobank
FXStreet - Bas van Geffen, Analis Kuantitatif di Rabobank, mencatat bahwa kemarin ECB membiarkan suku bunga utama dan program pembelian aset tidak berubah yang tidak banyak menggerakkan pasar.
Kutipan penting
"Pada pertemuan September, ketika GC akan memiliki perkiraan staf baru, Draghi dan anggota GC harus dapat membuat keputusan yang lebih baik. Memang, Draghi menyebut pertemuan ini beberapa kali, menyatakan bahwa Dewan Gubernur kemudian akan kembali mengevaluasi semua bukti baru. Mengingat jumlah risiko penurunan yang disebutkan, kami percaya bahwa tindakan dalam pertemuan September (yaitu pemangkasan bunga deposito 10 bp) tetap menjadi kemungkinan yang realistis.
Namun, Presiden Draghi tidak sejauh pertemuan sebelumnya dalam memberi isyarat tindakan (ingat bagaimana dia menjanjikan tindakan sebelum pertemuan Desember 2015). Sebaliknya, ia sangat netral ketika melihat ke depan untuk bulan September, dan sangat membisu ketika ditanya tentang perubahan potensial terhadap program pembelian aset. Dalam arti bahwa, pertemuan mendatang menjanjikan untuk menjadi salah satu yang sangat tergantun data.
Bukti salah satu ketidakpastian kunci yang disoroti Draghi - dampak suara Brexit dalam ekonomi- perlahan akan mulai menurun. Kemarin, jelas bahwa penjualan ritel Inggris Juni mengecewakan, tumbuh hanya 3,9% secara tahunan (tidak termasuk bensin), jauh di bawah ekspektasi (4,8%). Sementara itu akan mudah untuk menyalahkan Brexit untuk penurunan ini, ingat bahwa referendum tidak terjadi sampai akhir bulan, sehingga hanya sebagian kecil dari data penjualan ini pasca-referendum. Meskipun beberapa pemesanan untuk menghabiskan menjelang pemilu mungkin tidak membebani data Juni, penjualan Juli cenderung menunjukkan lebih dari perlambatan. Memang, survei kepercayaan konsumen terbaru bukan pertanda baik."
Kutipan penting
"Pada pertemuan September, ketika GC akan memiliki perkiraan staf baru, Draghi dan anggota GC harus dapat membuat keputusan yang lebih baik. Memang, Draghi menyebut pertemuan ini beberapa kali, menyatakan bahwa Dewan Gubernur kemudian akan kembali mengevaluasi semua bukti baru. Mengingat jumlah risiko penurunan yang disebutkan, kami percaya bahwa tindakan dalam pertemuan September (yaitu pemangkasan bunga deposito 10 bp) tetap menjadi kemungkinan yang realistis.
Namun, Presiden Draghi tidak sejauh pertemuan sebelumnya dalam memberi isyarat tindakan (ingat bagaimana dia menjanjikan tindakan sebelum pertemuan Desember 2015). Sebaliknya, ia sangat netral ketika melihat ke depan untuk bulan September, dan sangat membisu ketika ditanya tentang perubahan potensial terhadap program pembelian aset. Dalam arti bahwa, pertemuan mendatang menjanjikan untuk menjadi salah satu yang sangat tergantun data.
Bukti salah satu ketidakpastian kunci yang disoroti Draghi - dampak suara Brexit dalam ekonomi- perlahan akan mulai menurun. Kemarin, jelas bahwa penjualan ritel Inggris Juni mengecewakan, tumbuh hanya 3,9% secara tahunan (tidak termasuk bensin), jauh di bawah ekspektasi (4,8%). Sementara itu akan mudah untuk menyalahkan Brexit untuk penurunan ini, ingat bahwa referendum tidak terjadi sampai akhir bulan, sehingga hanya sebagian kecil dari data penjualan ini pasca-referendum. Meskipun beberapa pemesanan untuk menghabiskan menjelang pemilu mungkin tidak membebani data Juni, penjualan Juli cenderung menunjukkan lebih dari perlambatan. Memang, survei kepercayaan konsumen terbaru bukan pertanda baik."