Perak Bergerak Kembali Menuju Tertinggi Sesi Asia Di Atas $26,50, Naik Lebih Dari 3,0% Hari Ini

• XAG/USD telah mendorong kembali di atas $26,50 dalam perdagangan baru-baru ini dan menguji tertinggi harian di dekat $26,80.
• Berita bahwa Trump menandatangani RUU stimulus AS $2,4 triliun menjadi undang-undang telah mendorong selera risiko dan logam mulia.

Harga spot perak (XAG/USD) secara substansial lebih tinggi pada hari perdagangan pertama minggu perdagangan terakhir tahun ini. Volume tipis karena banyak pelaku pasar, terutama di Eropa dan Amerika Utara masih dalam perayaan Natal dan Tahun Baru, meskipun perkembangan fundamental membuat investor tetap waspada. Saat ini, XAG/USD diperdagangkan dengan kenaikan lebih dari 3,0% pada hari ini; logam mulia telah rally di atas level $26,00 selama awal perdagangan Asia Pasifik untuk mencapai tertinggi tidak jauh dari $26,80, hanya untuk kemudian turun kembali ke $26,00 sebelum pembeli beli saat turun dan mendorong pasangan ini kembali di atas $26,50 dalam perdagangan baru-baru ini.

Perak merespon positif stimulus AS

Selera risiko tampaknya secara luas menguntungkan pada hari Senin; Presiden AS Donald Trump tiba-tiba mengubah kebijaksanaannya pada stimulus selama akhir pekan, mencabut ancamannya untuk memveto paket bantuan Covid-19 senilai $900 miliar dan paket omnibus $1,4T dan memilih untuk menandatangani RUU tersebut menjadi undang-undang. Di tempat lain, investor masih mencerna berita bahwa Inggris dan UE telah berhasil menyetujui kesepakatan perdagangan bebas (yang berarti hasil tanpa-kesepakatan yang sangat ditakuti telah dihindari) dan vaksinasi massal akhirnya dilakukan di UE. Selain itu, vaksin Astra Zeneca/Oxford University diperkirakan segera mendapat persetujuan di Inggris, yang selanjutnya akan mempercepat vaksinasi massal di negara tersebut.

Hasilnya adalah saham secara luas lebih tinggi, obligasi AS lebih rendah (juga mencerminkan ekspektasi lebih banyak pasokan karena pemerintah mengeluarkan utang untuk mendanai stimulusnya) dan minyak mentah, logam industri dan pasar logam mulia secara luas lebih tinggi. USD juga sedikit melemah hari ini, meskipun kondisi pasar FX sedikit lebih berombak.

Lebih khusus lagi untuk pasar logam mulia; pasar pada awalnya terlihat bingung apakah berita pemerintah AS akan memompa ekonomi AS dengan belanja yang didanai defisit lebih lanjut pada akhirnya akan positif atau negatif untuk logam mulia; penjual logam mulia mungkin berpendapat bahwa stimulus adalah positif untuk logam mulia mengingat aksi tersebut menciptakan risiko (kenaikan di bursa saham), yang akan merusak permintaan safe havens (seperti XAG/USD) dan bahwa tambahan utang pemerintah akan mendorong yield obligasi AS, mengurangi insentif untuk memegang logam mulia vs investasi fixed-income.

Namun, pembeli (yang tampaknya memegang kendali pada hari Senin) mungkin berpendapat bahwa 1) belanja defisit pemerintah kemungkinan akan terus dibiayai sebagian besar oleh the Fed dan kombinasi stimulus fiskal dan moneter yang berkelanjutan bersifat inflasi (yang menguntungkan lindung nilai inflasi seperti logam mulia) dan 2) meskipun yield nominal mungkin naik sebagai akibat dari lebih banyak pinjaman pemerintah, meningkatnya ekspektasi inflasi kemungkinan akan tetap membatasi yield riil – yield TIPS 10-tahun AS tetap mendekati terendah baru-baru ini di sekitar -1,04% dan ekspektasi inflasi breakeven 5-tahun mendorong menuju tertinggi baru tahunan dekat 1,94%.

Beberapa analis berpendapat bahwa selera risiko saja tidak akan cukup untuk memberikan pukulan yang berarti bagi logam mulia; yang dibutuhkan adalah kombinasi yield riil lebih tinggi dan ekspektasi inflasi lebih rendah.